L'essentiel en bref
Lecture complète : 11 min
- 1
Le private equity, c'est investir dans une PME ou une ETI qui n'est pas cotée en bourse : tu en deviens actionnaire
- 2
Rendement attendu : 10 à 15 % par an. Plus que la bourse, parce que c’est moins liquide et plus risqué
- 3
Le blocage est la contrepartie : le capital est gelé 5 à 10 ans, sans sortie possible entre-temps
- 4
L’accès s’est ouvert : crowdfunding et fonds ouverts permettent de commencer sans disposer de millions
Qu’est-ce que le private equity
Tu achètes des parts d’une entreprise qui n’est pas cotée : une petite usine, un éditeur de logiciel, une chaîne de restaurants régionale. Tu en deviens actionnaire, avec tout ce que ça implique.
Une action en bourse
Apple, LVMH, n’importe quelle société cotée.
- Revendable en un clic, à tout moment
- Prix public, connu à la seconde
- Information financière publiée et auditée
- Rendement historique autour de 7 %/an
Une part de PME non cotée
Un ticket de 500 à 5 000 € dans une entreprise privée.
- Rendement attendu supérieur : 10 à 15 %/an
- Capital gelé sept ans en moyenne
- Sortie possible uniquement au moment prévu par le fonds
- Aucun prix de marché entre-temps : tu ne sais pas ce que ça vaut
5 000 € investis à 12 % par an
- Année 1
- 5 600 €
- Année 5
- 8 800 €
- Année 10
- 15 500 €
- Gain total
- +10 500 €, soit 210 %
- Même somme en bourse à 7 %
- 9 800 €
Ce que ce calcul suppose
Trois portes d’entrée
Elles n’ont ni le même ticket, ni le même risque, ni le même niveau d’accompagnement.
1. Les fonds de private equity traditionnels
- Cible
- ETI de 100 à 500 M€ de chiffre d’affaires
- Gestion
- Professionnelle, avec due diligence complète
- Rendement visé
- 12-15 %
- Ticket d’entrée
- Souvent 100 000 € minimum
- Frais
- 1,5 à 2 % par an + 20 % de la performance
2. Le crowdfunding en capital
- Principe
- Une plateforme présente une PME, tu investis 500 à 10 000 €
- Transparence
- Les chiffres de l’entreprise sont accessibles
- Rendement visé
- 8-12 % en cas de succès
- Le risque
- Perte totale possible si la PME échoue
3. Business angel et tours de levée
- Principe
- Entrer au capital d’une startup ou d’une PME en levée
- Potentiel
- Très élevé si l’entreprise est revendue
- Le risque
- Environ la moitié des lignes finissent à zéro
- Blocage
- 7 à 10 ans
Les plateformes accessibles
Le ticket d’entrée a fondu ces dernières années. Le risque, lui, n’a pas bougé.
- Wyden — PME françaises
- Rendement 8-10 % · minimum 500 €
- Seedrs — startups européennes
- Rendement 15-25 % si succès · minimum 250 €
- AngelList — startups américaines
- Potentiel élevé, risque élevé · minimum 500 €
- Sorare — cartes de football numériques
- Marché de niche, très spéculatif
Sorare n’est pas du private equity
Analyser une opération avant d’investir
Cinq points à vérifier. Si tu ne peux pas répondre aux cinq, tu ne comprends pas assez le dossier pour y mettre de l’argent.
- L’équipe
- Les fondateurs ont-ils déjà créé une entreprise ? Quel est leur historique ?
- Les chiffres
- Croissance supérieure à 20 %/an ? Marge opérationnelle saine, au-delà de 30 % ?
- La valorisation
- Le ratio prix / chiffre d’affaires est-il raisonnable pour ce secteur ?
- La santé financière
- Niveau d’endettement, cash-flow positif, absence de retraits inexpliqués
- La sortie
- Comment es-tu remboursé en année 5 à 10 ? Rachat, revente, introduction en bourse ?
Quelle place dans un portefeuille
Le private equity est une poche complémentaire, jamais un socle. Sa taille se décide avant de regarder le moindre dossier.
- Portefeuille prudent
- 70 % bourse (ETF) · 20 % obligations · 10 % PE et crypto
- Portefeuille croissance
- 50 % bourse · 25 % PE · 15 % obligations · 10 % crypto
La limite à ne pas franchir
Plan d'action
Cinq étapes. La première n’est pas négociable : elle est ce qui rend les quatre autres raisonnables.
Avoir d’abord un portefeuille boursier stable
Au moins 10 000 € en ETF, et un fonds d'urgence garni. Commencer par les ETF.Ouvrir un compte sur une plateforme
Wyden ou Seedrs pour commencer. L’ouverture prend quelques jours.Lire cinq à dix dossiers sans investir
C’est en comparant que tu apprends à distinguer un bon dossier d’un dossier bien présenté.Répartir un premier montant sur 2 ou 3 lignes
500 à 1 000 € au total, jamais sur un seul dossier. La diversification est ce qui rend la moyenne atteignable.Attendre 7 à 10 ans
Il n’y a rien à faire pendant ce temps, et rien à vendre. C’est le contrat que tu signes en entrant.
À retenir